去年环保收购金额约160亿　　2013年，环保行业收购浪潮频发。目前我国环保压力空前，涉及环保政策密集实施，环保产业沦为景气度最低的新兴产业之一。随着行业竞争激化和产业升级，众多环保企业通过收购方式谋求较慢发展。

环保行业引发收购浪潮，也标志着我国环保产业步入统合期和更进一步较慢发展期，环保产业版图将随着行业收购的深化而渐渐浮出水面。　　2013年前三季度牵涉到环保上市公司的收购项目共计28个，被收购标的总资金规模超过99亿元。第四季度收购力度更进一步加码，牵涉到环保上市公司项目11个，被收购标的总金额超过56亿元。

而相比之下，2012年环保上市公司收购项目仅有17个，牵涉到资金规模仅有12亿元。　　我们指出，从行业层面看，产业资本向环保领域的挤满和政策、制度对环保市场化的推展促成了环保行业收购潮。从企业层面看，环保上市公司大力谋求外延式扩展，收购沦为当前市场竞争格局下的理性自由选择。

环保行业的收购潮未来将会沿袭，并将重塑行业格局。　　产业资本挤满行业投资增长速度减缓　　在事件驱动和政策反对下，环保行业投资增长速度显著减缓。从固定资产投资数据看，2013年前11月国内生态环境与环境治理业总计已完成固定资产投资1282.31亿元，总计同比快速增长32.25%，增速比去年同期高达24.98个百分点。

　　总结我国30年来的环保制度建设，创建权威、明晰、高效的环保制度体系和环保市场沦为环保工作的重中之重。环境污染第三方管理和合约环境服务等模式是环保行业市场化的主要表现形式。2012年6月国务院印发的《十二五节能环保产业发展规划》中明确提出，到2015年，培育一批具备国际竞争力的节能环保大型企业集团；构成50个左右年产值在10亿元以上的专业化环保服务公司；城镇污水、垃圾和副产物、脱硝处置设施运营基本构建专业化、市场化。

　　目前看，我国环保企业整体规模并不大、集中度不低。从环保上市公司产值看，2012年环保业务产值多达10亿元的公司仅有8家，此外还有15家上市公司环保业务收入高于5亿元。

十二五规划目标的时间窗口日益邻近，各企业在受限的战略机遇期大力谋求外延式扩展，通过收购突破规模、地域、业务结构等瓶颈而做到大做到强劲。　　从各细分领域的市场集中度看，污水处理、固废处理等细分领域由于地域、资金、资质等瓶颈的容许，市场仍更为集中，不存在较小的收购统合空间。大气污染管理方面，三大锅炉企业和五大发电集团旗下副产物脱硝公司市场份额比较较小，其他公司市场占有率依然较小，主要依赖追加项目订单扩展业绩规模。

我们指出，大气污染管理领域市场格局则比较平稳，污水处理、固废处理等仍是环保工程运营类企业收购的主要领域。　　未来一段时期水务市场和固废处理市场格局将再次发生根本性变革，将是强者恒强劲，一批小规模、资金及技术实力很弱的企业将不会被资金、技术、管理优势引人注目的大型企业兼并，最后构成若干行业巨头。　　环保企业谋求突破强者恒强劲　　在行业的吞并、统合大潮中，一部分强势企业往往需要凭借自身资金、技术、管理等优势大力谋求破局，突破区域瓶颈、规模瓶颈，或拓展产业链，或非常丰富产业结构、布局新的细分领域，甚至混业收购、谋求业务转型。诸侯并起，群雄逐鹿，这些享有较强融资能力和资本运作能力、享有较好项目运作经验、需要主动布局新的业务结构的企业将在行业统合中步入新的快速增长。

　　2013年环保行业收购浪潮频发，特别是在第四季度更进一步加快，收购项目规模也有不断扩大的态势。我们指出，环保行业统合步入深水区，各细分领域的收购事件也将在2014年大大首演。投资者可以沿着收购主线，找寻在经营管理、技术水平和资金运作方面需要匹敌、掌控新格局，需要在收购浪潮中脱颖而出的企业，了解挖出收购给涉及企业带给的投资机会。

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